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本周以来,中国股市和汇市再度遭遇中国在资本市场方面还非常不成熟,就像孩子一样没有基本判断能力,经验和兴趣来寻求帮助。不是说中国不想把事情做好,而是中国不知道怎么做好。
中国不希望货币贬值。因为货币贬值会导致资本外流。出现这种情况是因为没有人愿意自己的购买力下降,而且还是在一个减速的经济体里。
当出现资本外流,中国的外汇储备就受到重创。即使资金留在中国,也会被兑换成美元(每人每年可以有人民币兑换5万美元,所以每年12月和1月都会出现汇市大的变化),也就不能算作外汇了。这也是中国抛售美国债券的一个证据,但抛售的效果已经被其他的安全港交易对冲了
当然,如果其他国家也抛售美国国债来支撑自己的国家经济,比如沙特,美国国债就会比较危险。
解决的办法是同美联储合作将汇率提升。这并不容易,因为这意味着中国现在要向美联储和其他央行寻求帮助。中国的做法还是一个新兴国家的做法——保持高利率(目前基准利率在4.35%,如果加上6.5%通缩,真实利率是11%。)
新兴经济体保持高利率是为了防止资本外流,因为这至少能够保持或增加货币的购买力。但是,中国目前的经济体量应该更加适用发达经济体的做法,更重要的是保证货币的可信性,而不是只盯住汇率。
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